您当前的位置 :首页 > 资讯

《美国股市分析》随宏观经济操作的策略逐渐消退,选股策略再成潮流

来源:新闻网 作者:导演 2019-07-30 11:21:45
《美国股市分析》随宏观经济操作的策略逐渐消退,选股策略再成潮流 / 7 years ago《美国股市分析》随宏观经济操作的策略逐渐消退,选股策略再成潮流3 分钟阅读记者 David K. Randall/Edward Krudy 路透纽约2月3日电---挑选个股再次成为华尔街的重要大事. 过去一年股市呈现接近一边倒的走势,并未反应个股的优劣,然而如今这种羊群效应正在溃散. 疯狂进出市场的趋势改变,对于那些饱受压力的基金经理和普通投资者是一个好迹象. "如果我认为股价便宜,那麽现在我会更倾向于持有,因为我觉得这很重要.要是以前,我会无可奈何地说,'那又怎样?如果它是风险较大资产,那麽就会受制于欧洲传出的坏消息而下跌',"纽约OppenheimerFunds首席投资总监Art Steinmetz表示. 这种变化再度证实了投资策略多元化发展.当大家都在朝同一方向前进时,投资者更难有办法降低市场颓势冲击. 2011年,企业面消息对个股每日走势影响不大,倒是欧债市场状况让股市、汇市和商品市场同进退. 由于股市现正走在自己的路上,这有利于那些主动型基金经理人,这些经理人决定哪些是最棒的个股而加以持有,而非追踪某一指数. 据美银/美林数据,1月约有70%的主动型基金经理人成绩优于标普500指数,而2011年这一比例仅为23%. "因为连动性下滑,我们的交易商创下2009年以来最佳月份表现,"芝加哥Bright Trading主管暨交易商Don Bright表示."自从基本面再度推动个股以来,我们正在大量研究获利情况." **连动性瓦解** 摩根大通股市衍生品主管Marko Kolanovic指出,评估个股之间或和整个大盘之间关系有多紧密的连动性指标,自去年夏季交投剧烈震荡以来大幅下降. "在近期的美国股市史上,我们目前见到连动性出现最大降幅,"他在近期给客户的研究报告中表示.以标准普尔500股市10日连动性在2011年第四季触及80%,但在1月初则骤跌至约10%. 规模38亿美元的Jensen Quality Growth基金共同基理人Rob McIver表示,他在去年下半年益发感到受挫,因他观察到在其投资组合中的企业,获利虽增加却受累于大盘的颓势. McIver所管理的基金2011年在配息后亏损1%,标准普尔500则是上涨2%. 其所持的股票Emerson Electric(),在春季和夏季时因欧债危机恶化而受挫.第二季强劲的业绩无法中断这样的趋势. "Emerson几乎像是煤矿中的金丝雀,"他表示."该股在2011年跌18%;今年迄今又上涨逾12%." **全数下注与全然退出** 对他们来说,个人投资者仍未被说服.尽管1月标普500指数上涨了4.3%,创2010年底以来第二大月度涨幅,但交易量却同比下降了15%. 在美国股市闪电崩盘之后,许多散户投资者认为市场被有钱人玩于股掌,这些大金主有资源去雇佣众多的高端人士,并可利用昂贵的技术设施进行高速交易,而市场波动性及相关交易更强化了这样的怀疑论调. 现年53岁的Cliff Downing是俄克拉荷马州的一个小企业主,他从10岁起就开始炒股,但2008年后他卖出绝大多数股票,并关闭了他的证券账户. 他说,"除了在主流市场交易之外,我过去时常做店头交易(OTC),但现在我收手不干了.我结算了所有的资金,把钱转到了别的地方." 据美国投资公司协会(ICI)数据,自从2008年初金融危机开始肆虐以来,投资者已从美国股票基金中抽离了逾4,000亿美元资金,而且这个数字还在不断膨胀,今年迄今又有70亿美元撤离. "金融危机前,可以轻易的听到一种观点,即你可以更多的专注于微观领域和单个企业,这样就行了,"富达中型股票基金(Mid-Cap Stock, FMCSX)和新千禧基金(New Millennium, FMILX)的主管John Roth表示."但过去这四年撼动了这个体系."上述两个基金的规模分别为65亿和18亿美元. 目前,这些担忧已经消退,因此欧债谈判进程和美国经济能持续复苏,那麽选股投资者就会增多起来. "市场开始基于潜在基本面进行股票交易,"T. Rowe Price Diversified小型成长基金(Small Cap Growth ,PRDSX)的资产组合经理Sudhir Nanda说.该基金规模为1.89亿美元. "汽车制造相关产业去年一直有进步,但是却因人们太担心风险使其股价遭受打击,"Nanda说.他的基金投资组合中有汽车零组件供应商TRW Automotive TRW.N和Tenneco (),两只股票去年因全球经济疑虑同遭重挫. 目前为止,2012年对它们来说比较顺利,TRW和Tenneco股价今年以来均上涨24%,去年则分别下跌38%和27%. **问题尚悬而未决** 有些分析师审慎认为,重回靠选股获利的趋势恐怕只是昙花一现. "有关欧洲出现某种崩解的实质性恐慌感觉已经消退,"瑞银首席美国股市策略师Jonathan Golub表示."但我认为到头来,今年仍然还是受宏观经济牵动的一年." 想让绩效相形出色的基金经理人现在必须应对本季的财报趋势--许多企业苦于营收下滑,表现超出预估的企业数目减少. 摩根大通衍生品策略师指出,预期未来数月股票之间关系有多紧密的预期指标--隐含连动性仅温和下滑. 这代表投资人仍在对欧洲问题等突如其来的麻烦进行对冲避险. "欧洲危机丝毫不见解决,现阶段是一壶虽没烧开、但还在加温中的水,"OppenheimerFunds的Steinmetz说."通过银行传导危机的疑虑,是风险性市场保持高度连动的因素.而现在我们可以重新回到基本面了."(完) --编译 李爽/戴素萍/侯向明/李婷仪;审校 张荻/石冠兰/张明钧
(责编:导演)

本文由http://www.ilkasattic.com/zixun/76.html原创,转载请备注出处谢谢配合!

下一篇:《独家新闻》黑客还盗取了Target顾客的银行卡加密PIN码--消息上一篇:《中国报摘》--中国证券报4月16日_0